Glossario Economico Finanziario
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Ragione sociale
Segno distintivo delle società commerciali di persone; deve
contenere l'indicazione di almeno un socio.
Range
Intervallo di oscillazione delle quotazioni.
Rating
Il rating esprime il livello di rischio dei titoli che rapresentano
un determinato debito. Si tratta di uno degli strumenti di controllo
del rischio di insolvenza più significativi dei mercati mobiliari
maggiormente evoluti. Il rating è pubblicato da agenzie specializzate
(rating agencies), le più note delle quali, a livello mondiale,
sono la Moody's e la Standard&Poor's. Il rating è reso
noto al momento della emissione del titolo, ma può subire
successive modifiche (uprating o downrating), che influenzano in
senso positivo o negativo l'immagine della società. Vedi:
RATING
Rating (Agenzia di)
Società indipendenti da gruppi industriali, commerciali e
finanziari, specializzate nell’attribuire ad emittenti o a
strumenti finanziari, attraverso combinazioni di lettere o cifre
(es.: AAA; AA; A+; BBB; BB; B-) un giudizio sulla capacità
dell’emittente di rimborsare gli strumenti finanziari emessi
o sulla idoneità dello stesso strumento finanziario da questi
emesso ad essere rimborsato.
Vedi: RATING
Reddito
Utile derivante da un'attività o dall'impiego di capitale.
Reddito reale
Reddito di un soggetto economico espresso in termini di
potere di acquisto. Dipende da due fattori: il reddito monetario
(quanto effettivamente percepito) e il tasso di inflazione.
Rendimento (yield)
È il ricavo complessivo di un investimento, espresso in percentuale
del capitale investito. Per una obbligazione gli elementi da considerare
sono la cedola, il prezzo di emissione o di acquisto sul mercato,
la durata, l’importo ricavato con la vendita o il rimborso,
gli eventuali oneri accessori e le imposte.
Rendimento a scadenza
Misura standard del rendimento che un investitore ottiene da una
obbligazione se la detiene fino alla scadenza. Il rendimento a scadenza
considera gli interessi nonchè gli utili o le perdite in
conto capitale.
Rendimento Sistematico
Rendimento di mercato previsto per l'assunzione del rischio sistematico
ben diversificato. Spesso usato per illustrare in termini di rendimento
il mercato azionario, il rendimento sistematico si riferisce altresì
al rendimento presumibilmente atteso per l'assunzione di qualsiasi
tipo di rischio di mercato per il quale i partecipanti al mercato
stesso intendano pagare. Comprende, oltre al rischio del mercato
azionario, il rischio del mercato di credito e vari tipi di assicurazione
e altri servizi di trasferimento del rischio. Queste fonti alternative
del rendimento sistematico sono ormai considerate fondamentali per
il rendimento degli hedge fund.
RETURN ON INVESTMENT (ROI)
E' il ritorno sugli investimenti (reddito operativo/attività
operative medie nette) che misura la redditività della gestione
caratteristica dell'impresa. L'utile netto, infatti, può
essere influenzato da proventi straordinari, dalla gestione finanziaria
o dalla diversa incidenza fiscale.
RETURN ON SALES (ROS)
E' il tasso di rendimento lordo delle vendite che misura il rapporto
tra il reddito operativo lordo della gestione caratteristica e i
ricavi netti di vendita. L'indice fornisce informazioni sull'efficienza
con cui l'impresa svolge la propria attività tipica.
RETURN ON EQUITY (ROE)
E' il ritorno sul capitale netto (reddito netto/capitale netto)
che misura la redditività dell'investimento effettuato dagli
azionisti. Più questo valore è alto, più la
società appare redditizia. Questo indicatore esprime dunque
la capacità dell'impresa di far fruttare le risorse che gli
azionisti hanno apportato.
Reverse Convertible
Titolo strutturato che attribuisce all’emittente la possibilità,
al verificarsi di un dato evento, di convertire in azioni il capitale
da rimborsare.
Rialzista
Investitore che acquista titoli, beni o valuta con la previsione
che il loro valore di mercato aumenti, così da rivenderli
a un prezzo superiore a quello di acquisto.
RIBa
Incasso di crediti mediante l’invio di una ricevuta bancaria
elettronica emessa dal creditore.
Ribassista
Investitore che vende titoli, beni o valuta senza possederli con
la previsione che il loro valore di mercato diminuisca. Al momento
di consegnarli potrà comperarli a un prezzo inferiore rispetto
a quello a cui li ha venduti.
Ribor (Rome interbank offered rate)
Tasso d'interesse che veniva calcolato quotidianamente sul mercato
interbancario italiano sulla base delle dieci migliori quotazioni
lettera di importo superiore ai 5 miliardi. Come gli altri tassi
interbancari nazionali dal 30 dicembre 1998 è stato sostituito
dall'indice Euribor.
RID
Incasso di crediti sulla base di un ordine permanente di addebito
confermato dal cliente.
Rimborso
Per la grande maggioranza dei titoli di Stato e delle obbligazioni,
il rimborso viene effettuato interamente alla scadenza del titolo;
alcuni titoli prevedono, invece, la possibilità di un rimborso
parziale o totale durante la vita del titolo.
Rinegoziazione
Attività volta a sostituire un contratto con un altro, avente
però caratteristiche diverse in termini di importo, durata
o espressione delle formule di calcolo.
Rischio di cambio (Per titoli in valuta estera)
In un titolo denominato in valuta estera, il controvalore in euro
della cedola e del capitale.
Rischio di controparte
Rischio che la controparte (ad esempio, in relazione ai contratti
derivati) non adempia, alla scadenza, ai propri obblighi contrattuali.
Rischio di liquidità
Rischio di dover accettare una riduzione del prezzo del titolo,
qualora l’investitore intenda procedere alla vendita prima
della scadenza, dovuto alla difficoltà di trovare una controparte
disposta a comprare.
Rischio di mercato
Rischio in cui incorre chi ha investito in strumenti finanziari
a seguito di variazioni dell’andamento dei prezzi dei titoli
dovute, ad esempio, al variare del tasso e del cambio.
Rischio di prezzo: vedi Rischio di tasso
Rischio di rimborso anticipato
Poiché l’emittente si riserva la facoltà di
rimborsare anticipatamente il titolo, il sottoscrittore si potrebbe
trovare nelle condizioni di dover accettare il rimborso alla pari
del titolo, nel momento in cui esso offre un rendimento superiore
a quello corrente sul mercato e, di conseguenza, di non poter reinvestire
il capitale rimborsato anticipatamente, per il tempo residuo alla
scadenza, allo stesso tasso di rendimento del titolo rimborsato.
Rischio di tasso
Rischio legato alla variazione dei tassi di interesse: un aumento
dei tassi di mercato comporta una riduzione del valore di mercato
di un titolo e viceversa.
Rischio di variazione del sottostante (Per titoli strutturati)
Esprime la possibilità di variazione del valore/prezzo dell’attività
sottostante, alla quale è legato il rendimento del titolo
strutturato.
Rischio emittente
Rappresenta la probabilità (Credit Risk) che l’emittente
di un’obbligazione non sia in grado di adempiere ai propri
obblighi (pagare le cedole e/o rimborsare il capitale).
Roll over
Il roll over è una operazione finanziaria che consente di
prorogare la scadenza di un impegno finanziario. Si può verificare
su una posizione azionaria, su valute e sul mercato dei derivati.
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