Glossario Economico Finanziario
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Salvo Buon Fine
E' una clausola che indica che il correntista acquista
la disponibilità della somma solo dopo che il titolo è
stato effettivamente pagato. I termini della verifica del buon fine
di un assegno sono stabiliti dal contratto. I termini possono essere
più lunghi di quelli fissati nel contratto solo se si verificano
cause di forza maggiore che ne impediscono il rispetto e delle quali
i clienti devono essere informati, anche mediante comunicazioni
impersonali (scioperi, danneggiamento del sistema informatico, calamità
naturali, ecc...).
Saving Bond
Titolo di Stato emesso dal Governo degli Stati Uniti per
finanziare il fabbisogno statale: offre una remunerazione variabile
a seconda delle condizioni del mercato dei capitali.
Scoperto
Rappresenta la somma risultante dal differenziale tra il
denaro posseduto dal cliente sul suo conto e l’effettiva disponibilità
concessagli dalla Banca.
Sec
Security and Exchange Commission; organismo statunitense
che controlla il funzionamento delle Borse americane.
Sequestro
Rappresenta un vincolo di indisponibilità materiale e giuridica
autorizzato dal giudice sui beni del debitore a fronte di apposita
richiesta del creditore che ha fondato timore di perdere la garanzia
del proprio credito.
Security
Locuzione inglese che indica il valore mobiliare in generale. Nel
gergo finanziario viene impiegato nel senso più ristretto
di azione o obbligazione.
SGR (Società di Gestione del Risparmio)
Sono le società autorizzate a promuovere, istituire e gestire
il patrimonio di un fondo comune di investimento.
Sharpe Ratio
Unità di misura del rendimento corretto per il rischio. Per
un portafoglio di investimenti, o per una strategia di investimento,
lo Sharpe Ratio indica l'indice di performance oltre l'investimento
"risk free", esente da rischi (generalmente titoli di
stato a breve scadenza), rispetto alla volatilità della performance
relativa al tasso "risk free". Performance e volatilità
di solito sono calcolate come tassi annualizzati. Gli investitori
dovrebero sapere che le strategie di investimento illiquide causano
una distorsione del calcolo dello Sharpe Ratio, poichè la
volatilità apparente di queste strategie sarà ridotta
artificialmente dai mercati che si basano sulle stime degli investimenti
sottostanti e non su prezzi di mercati reali quali le Borse. Inoltre
lo Sharpe Ratio ha senso unicamente laddove la distribuzione della
performance degli investimenti sottostanti ricordi approssimativamente
la distribuzione normale. Ne deriva che lo Sharpe Ratio non dovrebbe
essere impiegato per le strategie di investimento simili ai programmi
assicurativi e che comprendono un certo grado di opzionalità.
Per entrambe queste ragioni, lo Sharpe Ratio mostrato per molte
strategie di hedge fund è più incline a disinformare
l'investitore che a d informarlo veramente.
Short
SHORT significa aprire una posizione al ribasso su un qualsiasi
strumento finanziario o commodity, contando su una discesa di tale
strumento. Ovvero, vendi qualcosa che non hai, ricomprandolo quando
riterrai sia il momento di farlo. La vendita allo scoperto, detta
anche short selling o, appunto, short, è un'operazione finanziaria
che consiste nella vendita di titoli non posseduti dal venditore.
Con questa terminologia si denominano tutti i tipi di operatività
finanziaria attuata con l'intento di ottenere profitti a seguito
di un trend ribassista delle quotazioni di titoli (azioni, strumenti
finanziari, commodity) prezzati un una Borsa.
Sicav
Società di investimento a capitale variabile; sono considerate
le "cugine" dei fondi comuni di investimento mobiliare
aperti; sono società per azioni la cui attività consiste
nell'investire sui mercati finanziari il capitale raccolto con l'emissione
di azioni.
Sim
Società di Intermediazione Mobiliare che può negoziare
Azioni, Obbligazioni, quote di fondi comuni, collocare e distribuire
presso il pubblico Strumenti finanziari per conto dell'emittente
e gestire patrimoni privati.
Skewness
Misurazione della simmetria fra i rendimenti di investimento. Qualora
i rendimenti tendano verso il lato sinistro della distribuzione
(e quindi siano più negativi), la distribuzione viene considerata
negativa. Qualora i rendimenti tendano verso il lato destro della
distribuzione ( e quindi siano più positivi), la distribuzione
viene considerata positiva.
Small Cap
Società di piccole dimensioni per capitalizzazione di mercato.
Negli Stati Uniti una società è considerata "Small
Cap" quando la sua capitalizzazione è inferiore a 2
miliardi di dollari.
Sopra la pari
Quotazione o prezzo di emissione di un titolo azionario
o obbligazionario superiore al valore nominale del titolo stesso.
Sotto la pari
Quotazione o prezzo di emissione di un titolo azionario o obbligazionario
inferiore al valore nominale del titolo stesso.
Sottoscrizione Autografa
Rappresenta la firma a mano, “di proprio pugno”, non
valgono quindi metodi di riproduzione artificiale della sottoscrizione
(ad esempio scansione o fotocopia).
Sottostante
Strumento finanziario dal cui valore dipende quello di un titolo
derivato o strutturato.
Speculative Grade
Titolo di debito considerato da una agenzia di rating di tipo specualtivo
e quindi non sicuro.
Vedi: RATING
Speculazione
Attività tesa a massimizzare il guadagno a breve termine
attraverso continue operazioni di compravendita di titoli, valute
o beni.
Spread
Differenza praticata da un intermediario tra il prezzo in vendita
e il prezzo in acquisto.
Standard & Poor's
La classificazione del rating della agenzia Standard &
Poor's : tripla AAA = elevata capacità di ripagare il debito;
doppia AA = alta capacità di ripagare il debito; A = solida
capacità di pagare i debiti, che può essere influenzata
de fattori esterni (es. prezzo del petrolio); BBB = adeguata capacità
di rimborso, che però potrebbe peggiorare; BB o B = debito
prevalentemente speculativo; CCC o CC - debito altamente speculativo;
D = Società in stato di insolvenza.
S&P500 (Standard & Poor's 500)
Indice della Borsa di New York rappresentativo dell'andamento delle
500 società statunitensi a più grande capitalizzazione.
Stock picking
Selezione dei titoli sulla base della loro prospettiva di crescita
attraverso l'uso dell'analisi fondamentale o dell'analisi tecnica.
Strategia Long-Only
Tradizionale strategia di investimento o di portafoglio consistente
unicamente in investimenti posseduti, non presi a prestito o venduti
allo scoperto.
Strike price (Prezzo di esercizio)
Prezzo prestabilito al quale il possessore dell’opzione, esercitando
l’opzione stessa, può acquistare/vendere lo strumento
sottostante.
Strumenti finanziari
Espressione che include: azioni, obbligazioni, titoli di Stato e
altri titoli di debito negoziabili sul mercato; quote di fondi comuni
di investimento; qualsiasi altro titolo normalmente negoziato che
permetta di acquisire gli strumenti precedenti; derivati; le combinazioni
di contratti o di titoli precedentemente indicati. Sono tutti i
prodotti finanziari disciplinati dall’art. 1 del d.lgs. 58/1998
(Testo Unico della Finanza) e sono pertanto mezzi di investimento
di natura finanziaria.
Swap
Termine che si riferisce allo scambio di due beni diversi che non
avviene sul mercato ma tramite un mediatore. Generalmente le parti
sono due imprese che si scambiano beni di investimento di diversa
natura, ma anche obbligazioni con caratteristiche di durata o rendimento
diverse. Gli swap più usati sono quelli su tassi di interesse
e quelli su valute.
Switch
Operazione di vendita delle quote di un fondo comune di investimento
per acquistarne altre di un altro fondo della medesima società
di gestione Sgr. Lo switch è generalmente gratuito.
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