BOOK A 5 LIVELLI

Il Book rappresenta l' elenco di tutte le proposte di acquisto e vendita valide al momento.
Il Book profondo a cinque livelli è offerto da tutte le società di Trading On Line.
Una volta era a disposizione solamente dei grandi investitori, ora è a disposizione di tutti gli operatori, investitori e trader.
E' uno strumento necessario per lo scalper ed il daytrader che operano aggressivamente.



Avendo a disposizione in tempo reale il prezzo scambiato si scopre che questo oscilla in una banda ristretta con una frequenza molto elevata.
Può quindi accadere che il prezzo battuto in un determinato istante sia 9,805, per diventare 9,8 l'istante successivo e ancora 9,805 un secondo dopo.
Cosa sta accadendo? Nulla di particolarmente inusuale, anzi in questo caso si è di fronte a un titolo che non sta subendo variazioni.
In effetti, ciò che caratterizza con maggior precisione il valore di un titolo non è l'ultimo prezzo scambiato, bensì i prezzi denaro (bid) - lettera (ask) presenti in quell'istante sul book, rispettivamente il migliore denaro (best bid) e la migliore lettera (best ask).

Agli operatori di Borsa capita spesso, ad esempio, di sentirsi chiedere: "Quanto vale Alleanza?", ma in realtà la domanda è sbagliata. Esiste infatti un prezzo per l'acquisto e uno per la vendita. Il best bid rappresenta la migliore proposta di acquisto presente sul book di borsa, mentre il best ask la migliore in vendita.
Chiunque decidesse di acquistare Alleanza al mercato, allora, compra sulla lettera, pagando cioè il prezzo pari al best ask, mentre chi volesse vendere ha l'eseguito al prezzo di best bid, solitamente minore del precedente di un tick.
E' ovvio che la migliore proposta d'acquisto presente sul book risulti inferiore alla migliore proposta in vendita, perché, se non fosse tale non sarebbe una proposta, ma l'ordine di acquisto sarebbe gia stato eseguito, andando a incrociare la controparte.
Se si prende in considerazione titoli molto liquidi, tipo l'esempio fatto su Alleanza, in condizioni di scambi normali, la differenza tra best bid e best ask, è pari a un tick, cioè pari alla minima differenza di prezzo tollerabile da quel titolo azionario.

In definitiva, passando al best ask ed al best bid si hanno diverse informazioni in più, anche se non si comprende ciò che sta accadendo sul mercato.
Infatti, ci sono molte informazioni di cui si ha bisogno per capire quello che precisamente sta accadendo sul titolo, inclusi tutti i movimenti di prezzo che ne stanno dietro. Per potere soddisfare quest'ultima esigenza si deve necessariamente avere a disposizione il book di mercato aggiornato in tempo reale. Occorre conoscere la profondità di mercato.

Finora sono stati visti best bid e best ask, quindi ora è importante sapere anche il numero di pezzi in acquisto da parte del best bid (noto come best bid size) e l'equivalente da parte del best ask (best ask size).
Per fare un esempio pratico, tornando ad Alleanza si può verificare che a 9,8 euro comperano 11.698 azioni, mentre a 9,805 ne vendano 9.668. Chiaramente il numero di azioni da qualche informazione in più, perché lascia intuire dove vi e maggiore forza, se in acquisto o in vendita. Cosi come prospettato nell'esempio si può credere che Alleanza sia destinata nel breve a scendere, dato che l'ordine di acquisto a 9,8 euro è come quantità superiore a quello di vendita a 9,805, quindi è molto più probabile che la forza dei compratori abbia il sopravvento nel book.

Se abbiamo la possibilità di vedere il book di mercato scopriremo che a 9,8 euro vi sono 4 ordini di acquisto per un totale di 11.698 azioni, mentre in vendita a 9,805 solamente un ordine di 9.668 azioni. Queste tre informazioni, pari al prezzo, al numero di azioni totali ed al numero di offerte, sia per l'acquisto che per la vendita, caratterizzano il book. Avendo a disposizione tutte queste informazioni si vede chi compra e quante azioni compera, cosi come chi vende e quante azioni vende. E' possibile intuire da dove provengono gli ordini a dimensione maggiore, in definitiva dove sono le mani forti, se premono in acquisto o in vendita.

Uno dei principali scopi dell'analisi tecnica di Borsa è cercare di capire da che parte sono schierate le mani forti per trarne profitto seguendone l'operatività. Molto spesso gli ordini di acquisto o di vendita di un ingente numero di azioni non vengono lasciati visibili sul book, ma appaiono eseguiti al meglio. Ciò vuol dire che non vedremo l'ordine, ma direttamente il suo effetto.
Quando si ha a che fare con volumi molto elevati è importante capire dove si nascondono le mani forti.


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