BOOK A 5 LIVELLI
Il Book rappresenta l' elenco di tutte le proposte
di acquisto e vendita valide al momento.
Il Book profondo a cinque livelli è offerto da tutte le società
di Trading On Line.
Una volta era a disposizione solamente dei grandi investitori, ora
è a disposizione di tutti gli operatori, investitori e trader.
E' uno strumento necessario per lo scalper ed il daytrader che operano
aggressivamente.
Avendo a disposizione in tempo reale il prezzo scambiato si scopre
che questo oscilla in una banda ristretta con una frequenza molto
elevata.
Può quindi accadere che il prezzo battuto in un determinato
istante sia 9,805, per diventare 9,8 l'istante successivo e ancora
9,805 un secondo dopo.
Cosa sta accadendo? Nulla di particolarmente inusuale, anzi in questo
caso si è di fronte a un titolo che non sta subendo variazioni.
In effetti, ciò che caratterizza con maggior precisione il
valore di un titolo non è l'ultimo prezzo scambiato, bensì
i prezzi denaro (bid) - lettera (ask) presenti in quell'istante
sul book, rispettivamente il migliore denaro (best bid) e la migliore
lettera (best ask).
Agli operatori di Borsa capita spesso, ad esempio, di sentirsi chiedere:
"Quanto vale Alleanza?", ma in realtà la domanda
è sbagliata. Esiste infatti un prezzo per l'acquisto e uno
per la vendita. Il best bid rappresenta la migliore proposta di
acquisto presente sul book di borsa, mentre il best ask la migliore
in vendita.
Chiunque decidesse di acquistare Alleanza al mercato, allora, compra
sulla lettera, pagando cioè il prezzo pari al best ask, mentre
chi volesse vendere ha l'eseguito al prezzo di best bid, solitamente
minore del precedente di un tick.
E' ovvio che la migliore proposta d'acquisto presente sul book risulti
inferiore alla migliore proposta in vendita, perché, se non
fosse tale non sarebbe una proposta, ma l'ordine di acquisto sarebbe
gia stato eseguito, andando a incrociare la controparte.
Se si prende in considerazione titoli molto liquidi, tipo l'esempio
fatto su Alleanza, in condizioni di scambi normali, la differenza
tra best bid e best ask, è pari a un tick, cioè pari
alla minima differenza di prezzo tollerabile da quel titolo azionario.
In definitiva, passando al best ask ed al best bid si hanno diverse
informazioni in più, anche se non si comprende ciò
che sta accadendo sul mercato.
Infatti, ci sono molte informazioni di cui si ha bisogno per capire
quello che precisamente sta accadendo sul titolo, inclusi tutti
i movimenti di prezzo che ne stanno dietro. Per potere soddisfare
quest'ultima esigenza si deve necessariamente avere a disposizione
il book di mercato aggiornato in tempo reale. Occorre conoscere
la profondità di mercato.
Finora sono stati visti best bid e best ask, quindi ora è
importante sapere anche il numero di pezzi in acquisto da parte
del best bid (noto come best bid size) e l'equivalente da parte
del best ask (best ask size).
Per fare un esempio pratico, tornando ad Alleanza si può
verificare che a 9,8 euro comperano 11.698 azioni, mentre a 9,805
ne vendano 9.668. Chiaramente il numero di azioni da qualche informazione
in più, perché lascia intuire dove vi e maggiore forza,
se in acquisto o in vendita. Cosi come prospettato nell'esempio
si può credere che Alleanza sia destinata nel breve a scendere,
dato che l'ordine di acquisto a 9,8 euro è come quantità
superiore a quello di vendita a 9,805, quindi è molto più
probabile che la forza dei compratori abbia il sopravvento nel book.
Se abbiamo la possibilità di vedere il book di mercato scopriremo
che a 9,8 euro vi sono 4 ordini di acquisto per un totale di 11.698
azioni, mentre in vendita a 9,805 solamente un ordine di 9.668 azioni.
Queste tre informazioni, pari al prezzo, al numero di azioni totali
ed al numero di offerte, sia per l'acquisto che per la vendita,
caratterizzano il book. Avendo a disposizione tutte queste informazioni
si vede chi compra e quante azioni compera, cosi come chi vende
e quante azioni vende. E' possibile intuire da dove provengono gli
ordini a dimensione maggiore, in definitiva dove sono le mani forti,
se premono in acquisto o in vendita.
Uno dei principali scopi dell'analisi tecnica di Borsa è
cercare di capire da che parte sono schierate le mani forti per
trarne profitto seguendone l'operatività. Molto spesso gli
ordini di acquisto o di vendita di un ingente numero di azioni non
vengono lasciati visibili sul book, ma appaiono eseguiti al meglio.
Ciò vuol dire che non vedremo l'ordine, ma direttamente il
suo effetto.
Quando si ha a che fare con volumi molto elevati è importante
capire dove si nascondono le mani forti.
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